В 1835 году этот участок купил купец Тарасов и превратил в парк аттракционов. В 1898 году ярославский негоциант Пётр Тумпаков взял территорию парка в аренду на 25 лет и стёр с лица земли все старые постройки, открыл на этом месте ресторан, неподалеку построил театр и назвал его Буфф.

Сад был увит гирляндами с электрическими лампочками, на выходе был устроен цветник из живых и искусственных цветов. Когда смеркалось, в цветах загорались разноцветные огоньки, мерцавшие электрическими бабочками, играла музыка. Петербуржцы, не попавшие в ресторан, или не входящие в число театралов, гуляли здесь ночи напролёт... В ресторане подавалась роскошная еда — были тут и устрицы, и шампанское, веселье в увеселительном театре-саде Буфф, как он тогда назывался, не прекращалось ни на минуту. Пристань у сада постоянно принимала гостей. Весь Петербург приходил сюда — посмотреть на удивительные огоньки, побеседовать на террасе ресторана и отлично провести время.

Даже революция не изменила пристрастия горожан к прогулкам в Измайловском саду, только театр Буфф переименовали в Летний. Во время блокады Ленинграда сад превратился в городской огород, выживая вместе с жителями города-героя и снабжая их овощами в трудное для всех время.

Сад сохранил свои театральные традиции и по сей день, а на его аллеях появились новые скульптуры. В 1940 году территорию театра переоборудовали под искусственный каток, который и действовал тут до 1970 года. А чуть позже летнюю сцену превратили в Молодежный театр. Традиция театральных постановок продолжает сохраняться: на территории до сих пор установлены связанные с театром скульптуры, а парк по-прежнему любим жителями города.